313.- Perspectivas económicas en 2026

Perspectivas económicas en 2026 dentro de un contexto económico pseudo-expansivo: cómo posicionar la cartera con criterios y experiencias reales.

El año 2025 ha sido extraordinariamente positivo para los mercados, especialmente en Europa y España, y lejos de caer en la complacencia, hemos intentado definir en el Foroi nuestra estrategia de inversión para 2026, que hemos concluido como: “Contexto expansivo”.

Este artículo nace de un informe interno, debatido en nuestro Slack, contrastado en podcasts y enriquecido con las preguntas y dudas de los alumnos del foro. No es teoría académica: es experiencia aplicada.

Antes de entrar en detalle, resumimos los pilares clave de nuestra visión para 2026:

1️⃣ Contexto económico y de mercados atractivo aunque no muy expansivo
2️⃣ Beneficios empresariales como gran sostén de las bolsas
3️⃣ Tipos de interés e inflación: entorno cómodo para invertir
4️⃣ Tres riesgos clave que no podemos ignorar
5️⃣ Cómo posicionamos nuestras carteras en Tu Foro de Bolsa

1️⃣ Contexto económico expansivo: crecimiento suficiente y más equilibrado

En el foro solemos analizar el binomio crecimiento–estabilidad, y para 2026 vemos un escenario constructivo, aunque con matices importantes.

Estados Unidos: desacelerar no es caer

La economía estadounidense viene de crecer alrededor del 3% en los últimos ejercicios. Para 2026 esperamos una desaceleración ordenada hacia el entorno del 2,2%–2,4%, motivada principalmente por:

• Tensiones geoestratégicas
• Consecuencias del todo el tema de los aranceles
• Menor dinamismo del comercio global

Desde nuestra experiencia, esto no es negativo para los mercados. Al contrario: un crecimiento algo más moderado reduce presiones inflacionistas y permite políticas monetarias más laxas.

Seguimos de cerca estos datos en fuentes como Google Finance y los contrastamos con nuestras propias estimaciones internas.

Europa: la sorpresa positiva del ciclo

Europa venía creciendo a ritmos muy bajos (0,5%–0,8%). Sin embargo, para 2026 estimamos una aceleración hacia el 1,5%, para después estabilizarse en el entorno del 1,1%–1,4%.

Los factores clave son:

• Dólar más débil
• Reactivación industrial
• Construcción de una industria de defensa prácticamente inexistente hasta ahora

Para estándares europeos, esto es una mejora clara, y en el foro lo estamos viviendo especialmente en sectores industriales y financieros europeos

2️⃣ Inflación y tipos de interés: un viento de cola para la renta variable

Uno de los grandes errores que vemos en inversores novatos es fijarse solo en el nivel absoluto de tipos. En el foro insistimos: lo importante es la tendencia y el contexto.

Inflación controlada, no conflictiva

• EE. UU.: inflación en torno al 2,5%–3%
• Europa: alrededor del 2%, con ligeras oscilaciones

Nada de esto es problemático para las bolsas.

El precio del petróleo será clave, y aquí entra de nuevo el factor geoestratégico (Venezuela, Oriente Medio). En nuestro seguimiento usamos herramientas como Finviz y ProRealTime para cruzar macro y mercado.

Tipos de interés: EE. UU. sí puede bajar más

• Europa: tipos prácticamente estabilizados
• EE. UU.: margen claro para bajar hacia el 2,75%–3%

Además, en el foro hemos debatido mucho el posible relevo en la Reserva Federal, con un perfil más proclive a tipos bajos. Esto puede generar volatilidad política, pero estructuralmente es favorable para activos de riesgo

3️⃣ Beneficios empresariales: el verdadero motor de la bolsa en 2026

Si hay algo que repetimos hasta la saciedad en Tu Foro de Bolsa es esto:
👉 A medio y largo plazo, las bolsas siguen a los beneficios.

Estados Unidos: crecimiento sólido y fiable

Para 2026 estimamos:

• Beneficios +10% a +12%
• En semiconductores, incluso +40%–50%

Esto explica múltiplos más elevados en compañías como NVIDIA o Microsoft, pero no estamos en una burbuja tipo 2000.

En el foro lo hemos comparado muchas veces con el año 2000: hoy hay caja, hay beneficios y hay márgenes.

Europa: recuperación tras un 2025 débil

En 2025 los beneficios europeos se contrajeron. Para 2026 esperamos:

• +9% a +11% de crecimiento de BPA

Esto hace que las valoraciones sigan siendo razonables, aunque menos atractivas que a principios de 2025. Aun así, nuestros modelos internos nos dan potenciales del 9% al 15%, especialmente en EE. UU.

4️⃣ Los tres grandes riesgos que vigilamos en 2026

Aquí es donde entra la prudencia. En el foro no vendemos euforia, vendemos criterio.

Riesgo 1: Geoestrategia permanente

Ucrania, Oriente Medio, China, Venezuela. Nos hemos acostumbrado, pero no debemos ignorarlo.

• Ucrania: conflicto largo y costoso para Europa
• Oriente Medio: herida abierta, pero sin impacto directo en petróleo
• China: tecnologías paralelas y liderazgo occidental preservado

Este riesgo no desaparece, pero el mercado ya lo descuenta parcialmente.

Riesgo 2: Salidas a bolsa de compañías puras de IA

Aquí somos muy claros en el foro. Ojo con:

• OpenAI
• Anthropic

Valoraciones potenciales difíciles de justificar. En Slack hemos comentado más de una vez que estas OPVs pueden generar incomodidad temporal en el mercado.

Distinto es invertir en tecnología que ya cotiza y genera caja, como Amazon o Netflix.

Riesgo 3: Irresponsabilidad fiscal y deuda creciente

Este riesgo no es inmediato, pero es estructural, especialmente en Europa:

• Más deuda
• Menor margen de crecimiento futuro
• Hipoteca para próximas generaciones

No esperamos un shock en 2026, pero sí una limitación del crecimiento a medio plazo

5️⃣ Cómo invertimos en Tu Foro de Bolsa en este escenario

En tuforodebolsa.com no hablamos de hipótesis, hablamos de lo que hacemos.

Nuestra estrategia para 2026 se basa en:

• Renta variable como activo principal
• Predominio de EE. UU. sobre Europa, aunque con oportunidades selectivas
• Tecnología de calidad, no promesas
• Gestión activa del riesgo, no “comprar y rezar”

En el Club de los 300, en nuestros cursos de swing trading, opciones y inversión a largo plazo, ya estamos adaptando carteras a este escenario.

Hemos aprendido de errores pasados —como sobreponderar sectores cíclicos demasiado pronto— y lo compartimos abiertamente con los alumnos. Esa es nuestra diferencia

Preguntas frecuentes sobre la estrategia para invertir en bolsa en 2026

¿Es buen momento para invertir en bolsa en 2026?

Sí, 2026 se presenta como un año favorable para invertir en bolsa, dentro de un contexto económico y financiero expansivo. Los beneficios empresariales continúan creciendo, los tipos de interés están más contenidos que en ejercicios anteriores y no se observan desequilibrios financieros graves a corto plazo. Aunque es previsible que exista volatilidad y correcciones puntuales, el escenario de fondo sigue siendo positivo para el inversor que opera con estrategia y visión de medio y largo plazo.

Desde el punto de vista de la inversión, no se trata de “adivinar el mejor momento”, sino de estar correctamente posicionados en activos de calidad y con una gestión adecuada del riesgo.

Si has llegado hasta aquí, es porque tienes inquietudes en bolsa e inversión, por lo que te invitamos a que inicies tu formación en bolsa desde 15€/mes y veas los más de 20 cursos de inversión en bolsa que tenemos.

¿Existe riesgo de burbuja en la inteligencia artificial en 2026?

El riesgo de burbuja en inteligencia artificial existe de forma puntual, especialmente en algunas salidas a bolsa previstas para 2026 de compañías muy centradas en esta temática. En estos casos, pueden aparecer valoraciones exigentes o difíciles de justificar en términos de beneficios reales.

Sin embargo, este riesgo no es generalizado ni afecta por igual a todo el sector. Las grandes compañías tecnológicas ya consolidadas cuentan con modelos de negocio sólidos, generación de caja, ventajas competitivas y una aplicación real de la inteligencia artificial en sus procesos y productos. Por tanto, no hablamos de una burbuja sistémica, sino de posibles excesos muy concretos que habrá que analizar caso a caso.

Y Como siempre, muchas gracias a todos por vuestras valoraciones de cinco estrellas ⭐⭐ ⭐ ⭐ ⭐   en iTunes y Spotify, estar ahí, al otro lado, y especialmente por suscribiros al Foro y a los Cursos de Bolsa.

¿Dónde invertir en 2026: Europa o Estados Unidos?

Para 2026, nuestra preferencia sigue siendo el mercado estadounidense frente al europeo. Estados Unidos ofrece una mayor visibilidad de beneficios empresariales, un entorno más favorable al crecimiento y una economía más dinámica y flexible. Además, el mercado norteamericano sigue liderando en innovación, tecnología y capacidad de adaptación.

Europa, por su parte, continúa condicionada por un menor crecimiento estructural, elevada deuda pública y una regulación más restrictiva. Aun así, no descartamos oportunidades selectivas en Europa, especialmente en compañías bien gestionadas, con balances sólidos y modelos de negocio claros

✍️ Por Paco Corbí, Economista y profesor de inversiones
✍️ Y Paco Pepe, Economista y CFO

🌐 TuForoDeBolsa.com – Formación real para inversores reales

¿Qué peso debe tener la renta fija en una cartera de inversión en 2026?

En 2026, la renta fija debe desempeñar un papel complementario dentro de una cartera bien diversificada. Su función principal es aportar estabilidad, reducir volatilidad y actuar como elemento de equilibrio en momentos de incertidumbre.

No obstante, en un entorno expansivo como el actual, no consideramos que la renta fija deba ser el activo protagonista. La renta variable sigue ofreciendo un mayor potencial de crecimiento real del patrimonio a medio y largo plazo, siempre que se seleccione correctamente el tipo de activos, sectores y geografías.

💙​ Vaya currada que nos hemos pegado con la inestimable ayuda de la IA, gracias por seguirnos, escucharnos y leernos, gracias 💙​

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En ningún momento pretendemos dar consejos ni recomendaciones de inversión, y no se debe de considerar como tal ese contenido. Solo formamos e informamos.