16.- Las claves de los Mercados: ¿Corrección en los mercados? BBVA y AENA

Esta semana el tono cambia: venimos de complacencia, de máximos recientes, de “todo sube”, y de golpe aparece la volatilidad. No es el fin del mundo, pero sí el típico contexto que, si no llevas plan, te hace cometer errores: vender tarde, comprar por impulso o “cazar cuchillos” en cripto/acciones volátiles.

Como repetimos siempre: esto es contenido educativo y divulgativo, no asesoramiento financiero. Aquí hablamos de tendencias, medias, soportes, resistencias y niveles para aprender a decidir mejor.

A partir de la charla del episodio, estas son las claves que nos llevamos esta semana.

Puntos claves de esta semana en bolsa

1️⃣ EE. UU. pierde medias y directrices: empieza la fase “miedo” sin ser aún pánico
2️⃣ Europa e IBEX más fuertes: pero ojo con niveles (y divergencias)
3️⃣ Acciones pedidas por la audiencia: AENA, BBVA y volátil (Northem Data)
4️⃣ Ratio Santander vs BBVA: el mercado ya está eligiendo “ganador” relativo
5️⃣ Dólar, EURUSD, crudo, gas y uranio: el tablero macro se mueve
6️⃣Oro, plata y criptoinvierno: niveles, stops y la psicología del cuchillo cayendo

1️⃣ EE. UU. pierde medias y directrices: empieza la fase “miedo” sin ser aún pánico

Arrancamos con lo que marca el ritmo global: S&P 500 y Nasdaq.

En el episodio se insiste en una idea que en el foro llevamos semanas trabajando: antes de nuevos máximos “bonitos”, el mercado suele montar una bajada que asuste. No tiene por qué ser un desplome tipo 2020, pero sí el clásico tramo que expulsa manos débiles: saltan stops, la gente se enfada con el mercado, y entonces… cuando ya nadie quiere, empieza a remontar.

S&P 500: señales técnicas claras

Lo relevante no es un -2% o un -3% puntual. Lo relevante es que el índice:

• pierde la directriz
• pierde la media de 50
• pierde la media de 100

En nuestro lenguaje del foro: cuando el “abuelo” (media 200) aparece en el horizonte, es porque el mercado está diciendo: “vamos a poner a prueba a los que iban muy confiados”.

Niveles comentados:

• Zona de 6.600–6.500 (referencia psicológica y técnica)
• Cercanía de la media 200
• Si recupera medias (100, 50) podría reordenarse, pero lo normal tras romper referencias es ir a la media 200.

Lo importante didáctico: en estos momentos no se trata de adivinar el suelo. Se trata de tener un plan de niveles y esperar a que el precio confirme.

Nasdaq: el más castigado

Aquí el mensaje es aún más claro: el Nasdaq no llegó a máximos previos, y se está aproximando a la media 200.

¿Por qué? Porque el mercado está haciendo algo que se repite en ciclos de narrativa potente (y esta narrativa se llama IA):

• primero sube todo “por historia”
• luego empiezan a mirar capex, gasto e inversión
• y cuando las empresas dicen “voy a invertir muchísimo”, el mercado responde: “perfecto… ¿y los retornos cuándo?”

El episodio menciona este punto con Alphabet y Microsoft: aumentar capex ahora mismo no está gustando. Y eso impacta especialmente al Nasdaq.

En el foro lo resumimos así:
la tecnología pesa muchísimo en índices; si se enfría, el índice sufre aunque “muchas otras acciones” estén bien.

Russell 2000: aguanta mejor

El Russell aparece como “hermano fuerte”: pierde directriz, sí, pero se mantiene mejor, apoyándose en la media 50 y con una corrección que entra dentro de lo normal (Fibo 38,2 comentado).

Lectura práctica:

• Si el Russell aguanta mientras Nasdaq sufre, suele ser síntoma de rotación (dinero moviéndose, no saliendo del todo del mercado).

2️⃣ Europa e IBEX más fuertes: pero ojo con niveles y divergencias

Eurostoxx 50: fuerte, pero “ascensor”

Europa se describe como fuerte pero lateral, con un rango muy claro. En el episodio se marca un nivel que “no debería perder” para no volver al lateral anterior. Se menciona una referencia alrededor de 5.825 como zona a vigilar.

Aquí el matiz es importante:

• Europa se pega “lo malo” de EE. UU.
• pero su estructura no transmite pánico todavía
• sí transmite lateralidad (mucha ida y vuelta)

DAX: nivel de control

Se marca un nivel que no debe perder (se habla de la zona 24.100). Si cae por debajo, se abre el escenario de caída hacia la zona inferior (se menciona 23.000 como referencia siguiente).

IBEX: divergencias y media 50 como “colchón”

Aquí aparece una de las lecciones más repetidas en nuestro contenido:

• el precio sube
• pero el indicador no confirma (divergencia bajista)
• y cuando llegan “constipados” USA y Alemania, el IBEX también lo acaba pagando

Aun así, el IBEX se describe como sin “problema serio” mientras no pierda la media 50 (nivel aproximado mencionado en torno a 17.300 en ese momento del gráfico).

Idea práctica:

• divergencia no es vender sí o sí, es “subir stop y vigilar”
• si estás dentro y el activo va noble, no pelees contra la tendencia… pero tampoco te duermas.

3️⃣ Acciones pedidas por la audiencia: AENA, BBVA y el “pepino” volátil

Esta parte nos gusta especialmente porque conecta con la comunidad: la gente deja comentarios en Spotify/YouTube y se analizan activos. Y esto en TuForoDeBolsa.com lo hacemos a diario: consulta, comenta y comparte. Las 3C.

AENA: valor noble, pero con divergencias

AENA se describe como “muy bien”, con una subida importante desde mínimos y un comportamiento “noble”. Pero aparece lo de siempre: tras un tramo fuerte, surgen divergencias bajistas y el gráfico sugiere corrección.

Niveles orientativos comentados con Fibonacci:

• zona de corrección tipo 38,2 / 61,8
• y una idea fuerte: la media 50 semanal le ha funcionado como soporte histórico.

Mensaje de método (muy foro):

• si estás dentro: subir stop
• si no estás: no entrar “porque sí” tras subida, esperar estructura y zonas.

Y aquí se suelta una verdad que en el Club de los 300 hemos vivido mil veces:
un buen stop bien puesto te paga más de una suscripción.

BBVA: la vela asusta en diario, pero en semanal “no pasa nada”

BBVA cae fuerte tras resultados (en la conversación se habla de una caída cercana al 9%). En diario parece un velorio; en semanal se relativiza: una vela grande dentro de una tendencia fuerte.

Se comenta que desde mínimos relevantes hasta máximos llevaba una revalorización enorme (se menciona >100%), así que una corrección no es “rara”.

Aquí entra la parte didáctica:

• una caída fuerte no convierte automáticamente a algo en “oportunidad”
• si los indicadores siguen sesgados a la baja, el método pide paciencia

Se trazan niveles con Fibonacci, y se mencionan zonas como:

• 19 como posible referencia intermedia
• y un escenario más profundo hacia 17,5 como “corrección normal” si el mercado aprieta

De nuevo: no se adivina, se marcan niveles y se observa reacción del precio.

4️⃣ ⚖️ Ratio Santander vs BBVA: el mercado ya está eligiendo

Esta sección es muy útil porque mucha gente en España tiene ambos bancos.

En el episodio, al ver el ratio BBVA/Santander se concluye:

• BBVA lo hizo mejor durante años hasta un pico relativo (marzo 2024)
• desde entonces, Santander lo está haciendo mejor
• y ahora el ratio pierde directriz y medias, lo que refuerza la fuerza relativa del Santander

Traducción “a lo bruto” (tal cual se comenta):

• largo Santander / corto BBVA mientras no cambie la tendencia relativa

Ojo: esto no es para que nadie se ponga a hacer pares sin saber. Es para aprender a:

• comparar fuerzas
• evitar tener “dos bancos por tener”
• elegir el que mejor comportamiento relativo muestra

En el foro esto lo usamos mucho: si dos activos son similares, la fuerza relativa te quita ruido.

5️⃣ Dólar, EURUSD, crudo, gas y uranio: el tablero macro se mueve

Dollar Index: zona de decisión por cruce de medias

Se menciona un punto técnico muy interesante: el índice dólar sube y se encuentra con un triple cruce de medias (50/100/200) alrededor de 98,x.

• Si rompe esa zona, el siguiente escalón sería 99–100 (directriz) y luego 100.
• Dólar fuerte suele presionar materias primas y metales.

EURUSD: si sube el dólar, baja el euro

Se explica con claridad: el euro cae frente al dólar, sin grandes dramatismos, pero con tendencia coherente con el DXY.

Crudo: mini tendencia alcista

Mientras respete directriz, sigue alcista. Se mencionan escalones (zona de 70 como referencia siguiente). Y se recuerda algo que todos sufrimos:

• petróleo arriba = inflación y bolsillo peor

Gas: activo difícil y peligroso

Se recalca que el gas tiene movimientos violentos y que es difícil de trabajar. Se habla de frío, consumo y de que en semanal superó la media 200, con referencias superiores y soportes amplios.

Uranio: corrige tras divergencias bajistas

Aquí se conecta con narrativa de SMR y centros de datos: uranio como material relevante. Pero técnicamente se recalca:

• divergencias bajistas marcadas semanas antes
• ahora está corrigiendo
• posible pullback a resistencias rotas / directriz

6️⃣ Oro, plata y criptoinvierno: niveles, stops y psicología

Oro: corrección sana… y “para entrar hay que romper”

Se explica muy bien:

• el oro corrige hacia niveles Fibonacci (se menciona el 50%)
• se citan zonas como 4.748 y 4.667 como referencias
• y para pensar en tramo alcista fuerte, se insiste en superar 5.100

Esto es clave para el inversor novel:
no porque haya caído un poco es compra.
Primero: niveles. Segundo: confirmación.

Plata: más volátil, niveles más “peligrosos”

La plata cae a un 61,8 y pelea. Se mencionan niveles:

• si pierde zona tipo 74, podría ir a 63
• si pierde 63, escenario hacia 50
• por arriba, tendría que superar 92 para cambiar de tono

Y se recuerda la idea macro: si el oro sigue bajando, la plata suele sufrir más.

Criptoinvierno: Bitcoin, Ethereum, Solana y “Cristo”

Aquí el episodio se pone serio (y con razón).

Bitcoin:

• pierde el nivel bisagra (67.448€ en el episodio)
• se acerca a media 200 semanal (zona 52–53k € aprox)
• en 3 sesiones se comenta una caída cercana al 33% en el tramo medido
• aún sin divergencias claras en diario, pero en semanal empiezan a aparecer señales

La lección aquí es brutal:
en cripto, si no tienes plan de riesgo, una vela te puede arruinar el año.

Ethereum:

• pierde niveles redondos (2.000) “como mantequilla”
• pierde soportes y medias
• única nota positiva: divergencias alcistas en semanal, pero depende de que Bitcoin pare

Solana:

• pierde soportes, pierde media 200, “pierde hasta la vergüenza”
• divergencias alcistas en semanal como único consuelo
• pero mientras no haya señal de giro, está en caída libre

▶️ Recursos y Enlaces adicionales.

Enlaces recomendados para aprender a invertir

• Guía de inversión en Bolsa
• Datos financieros en Google Finance
• Screeners en Finviz
• Formación complementaria en Investing
• Estrategias prácticas en Estrategias De Inversión
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¡Importante! La información publicada en este post y en toda nuestra web tiene contenido meramente formativo, educativo y divulgativo.
En ningún momento pretendemos dar consejos ni recomendaciones de inversión, y no se debe de considerar como tal ese contenido. Solo formamos e informamos.

Dudas relacionadas con las claves de los mercados de esta semana:

1) ¿Qué significa que un índice “pierda la media de 50 y 100”?

Suele ser señal de debilidad a corto/medio plazo. No es “crash”, pero sí aumenta la probabilidad de buscar la media 200 como soporte.

2) ¿Por qué el Nasdaq cae más que el S&P 500?

Porque está más expuesto a tecnología e IA. Si el mercado castiga el aumento de capex y la narrativa se enfría, el Nasdaq lo nota antes.

3) ¿Es buena idea comprar oro o plata después de una corrección?

Depende del nivel y de la confirmación. En el episodio se insiste en niveles concretos y en que para entrar el oro debería recuperar zonas clave (como 5.100).

4) ¿Qué es el “criptoinvierno” y cómo se gestiona?

Es una fase de caídas prolongadas y volatilidad alta. Se gestiona con tamaño de posición, stops y paciencia: sin señal de giro, evitar “cuchillos cayendo”.

5) ¿Cómo comparar Santander y BBVA para invertir?

Una forma es mirar el ratio BBVA/Santander: si el ratio cae, Santander lo hace mejor en fuerza relativa. Ayuda a decidir sin sesgo emocional.

✍️ Por Paco Corbí, Economista y profesor de inversiones
✍️ Y Paco Pepe, Economista y CFO

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💙​ Vaya currada que nos hemos pegado con la inestimable ayuda de la IA, gracias por seguirnos, escucharnos y leernos, gracias 💙​