Un Vertical spread de opciones consiste en la compra y venta simultánea de opciones del mismo tipo (call o put) sobre el mismo activo subyacente.
1️⃣ ¿Qué es un Spread en Opciones?
2️⃣ Tipos Principales de Vertical Spreads
3️⃣ Cuadro resumen de spread de opciones
4️⃣ Criterios para elegir la estrategia adecuada
Las 4 estrategias Vertical Spread con opciones
En el mundo del trading con opciones, los spreads verticales son herramientas fundamentales para gestionar riesgo y optimizar beneficios. Hoy vamos a explicar las cuatro estrategias spread más usadas y cómo aplicarlas según si el mercado está alcista, bajista o lateral.
1️⃣ ¿Qué es un Spread de Opciones?
Un spread consiste en la compra y venta simultánea de opciones del mismo tipo (call o put) sobre el mismo activo subyacente. La diferencia radica generalmente en el precio de ejercicio (strike) o excepcionalmente en la fecha de vencimiento (aunque lo habitual es que coincidan).
El objetivo principal es limitar riesgos —y también beneficios— ya que ambos están directamente relacionados.
Principales Objetivos
- Aprovechar movimientos moderados del subyacente.
- Delimitar las posibles pérdidas antes de abrir la posición.
- Adaptarse a mercados laterales o poco volátiles gracias a su estructura flexible.
2️⃣ Tipos Principales de Vertical Spreads
Los vertical spreads son los más populares entre quienes se inician y perfeccionan sus estrategias con opciones. Se denominan así porque operan sobre distintos strikes pero comparten vencimiento.
A. Spreads de Débito
1. Bull Call Spread (Alcista)
- Compra una call “in the money”/“at the money”.
- Venta simultánea de otra call “out of the money” con strike superior.
- Expectativa: subida moderada del activo.
Ejemplo: Si el activo cotiza a $100:
- Compras call strike 100,
- Vendes call strike 115.
Beneficio máximo si cierra cerca del strike vendido; coste inicial = prima neta pagada; beneficio limitado incluso si hay gran subida.
2. Bear Put Spread (Bajista)
- Compra una put “in/at the money”.
- Venta simultánea put “out of the money” con strike inferior.
Expectativa: caída moderada; límite claro tanto al beneficio como a la pérdida.
B. Spreads de Crédito
A diferencia del spread anterior, aquí cobras más prima por vender que la pagada por comprar:
3. ¿En qué consiste una Bull Put Spread?
Se basa en la venta de una opción Put y la compra simultánea de otra Put con un precio de ejercicio (strike) más bajo, ambas con el mismo vencimiento.
- Vender una Put (strike más alto) → Ingresas prima.
- Comprar una Put (strike más bajo) → Pagas prima.
Esto crea un spread de crédito, es decir, cobras dinero al iniciar la operación.
Supongamos que la acción de Apple cotiza a $180.
- Vendemos una Put 175 → ingresamos $2,50
- Compramos una Put 170 → pagamos $1,00
Prima neta recibida: $2,50 – $1,00 = $1,50 por contrato
Riesgo máximo: Diferencia de strikes ($5) – prima cobrada ($1,50) = $3,50
4. Bear Call Spread (Bajista lateral)
Consiste en vender una opción Call (con un strike más bajo) y comprar otra opción Call (con un strike más alto), ambas con el mismo vencimiento.
- Vender una Call (strike más bajo) → Ingresamos prima.
- Comprar una Call (strike más alto) → Pagamos prima.
Esto genera un crédito neto (cobro inicial), y el beneficio máximo se alcanza si el activo no sube por encima del strike vendido.
Ojo, en esta clase tenemos DOS VIDEOS.
Tras este tenemos otro practico donde vemos como se hace en PRT.
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3️⃣ Cuadro resumen de VERTICAL spread de opciones
📊 Resumen Comparativo Rápido – Las Cuatro Estructuras Básicas Verticales
| Tipo de Estrategia | Dirección Esperada | Composición | Prima Inicial | Beneficio / Pérdida |
|---|---|---|---|---|
| Bull Call Spread | Alcista | Compra + Venta de Calls | Pagas prima | Beneficio limitado / Pérdida limitada |
| Bear Put Spread | Bajista | Compra + Venta de Puts | Pagas prima | Beneficio limitado / Pérdida limitada |
| Bull Put Spread | Alcista o lateral | Venta + Compra de Puts | Cobras prima | Beneficio limitado / Pérdida limitada |
| Bear Call Spread | Bajista o lateral | Venta + Compra de Calls | Cobras prima | Beneficio limitado / Pérdida limitada |
4️⃣ Criterios para elegir la estrategia adecuada
Cuando enseñamos opciones en nuestros cursos de bolsa, insistimos siempre en esto: elige la estrategia según tu visión del mercado y tu gestión del riesgo.
- Si eres alcista, considera un Bull Call o Bull Put.
- Si eres bajista, usa Bear Put o Bear Call.
- Si crees que el mercado estará lateral, mejor Bull Put o Bear Call.
- Si quieres ingresos recurrentes, las estrategias con venta de opciones (Bull Put, Bear Call) son clave.
Estrategias con Opciones Financieras
01.- Estrategia de La Rueda en opciones (the Wheel)
02.- Long Straddle o Cono Comprado
03.- Short Straddle o Cono Vendido
04.- Cómo hacer Cono Comprado y Vendido con Interactive Brokers y OPC.
05.- Cuna Comprada o Long Strangle
06.- Cuna Vendida o Short Strangle.
07.- Estrategia Semilla en opciones financieras.: Cómo sembrar sin arriesgar el huerto.
08.- Estrategia Combo: Call financiada con Venta de put.
09.- PutWrite.
10.- Vertical Spread: Call spread y Put spread.
¡Importante! La información publicada en este post y en toda nuestra web tiene contenido meramente formativo, educativo y divulgativo.
En ningún momento pretendemos dar consejos ni recomendaciones de inversión, y no se debe de considerar como tal ese contenido. Solo formamos e informamos.