La primera vez que escuché a Álvaro hablar del “dinero falso” no recuerdo si fue en nuestro podcast de bolsa de la semana pasada en en el webinar que hacemos todos los meses.

“Paco, el dinero de verdad es el que nace del esfuerzo; lo otro… lo otro es magia con consecuencias”, dijo.
Y tenía razón. El dinero falso no está en un billete mal impreso, está en los balances de los bancos centrales, en decisiones que se toman en cinco minutos y cambian nuestra vida durante años.

Hoy vamos a abrir ese melón y con un objetivo claro: entender el juego para que no nos pille con el pie cambiado.

1️⃣​ ¿Qué es la QE? Es cuando la economía vive dopada

Quantitative Easing es básicamente imprimir dinero sin imprimirlo.

El «QE» (Quantitative Easing) o flexibilización cuantitativa es una herramienta monetaria poco convencional que usan los bancos centrales para dar un empujón a la economía cuando los tipos de interés ya están casi en cero y no pueden bajarse más.

Quantitative Easing : Consiste básicamente en que el banco central compra masivamente bonos del gobierno, deuda hipotecaria u otros activos financieros, pagándolos con dinero recién creado. Al hacerlo, inyecta una gran cantidad de liquidez directamente en el sistema bancario y los mercados, lo que suele bajar los rendimientos a largo plazo, abaratar el crédito, animar el préstamo y el gasto, y estimular la actividad económica (y a veces también la inflación).

Se hace desde un ordenador. Sin fábricas, sin billetes, sin tinta. Y cuando lo contábamos en el Club de los 300, siempre aparecía alguno diciendo: “Paco, ojalá pudiera hacer eso con mi cuenta del banco”.

Si alguna vez has visto a un niño tomar tres cucharadas de azúcar seguidas, ya sabes lo que es el Quantitative Easing.
El QE es eso: un chute artificial de energía. Pero aquí no hablamos de niños, sino de mercados financieros que se vienen arriba sin que la economía real acompañe.

¿Qué hace realmente el banco central?

Crea dinero. Así, tal cual.
Con un clic. Literal.

Ese dinero recién nacido se usa para comprar activos financieros a gran escala. Lo habitual: bonos del Estado. Pero el efecto es mucho más grande:

Lo que ocurre después crear dinero falso con la QE

• Hay más dinero circulando.
• Los tipos bajan aunque la economía no lo merezca.
• El crédito se abarata.
• La inversión especulativa se dispara.
• Y —cómo no— la bolsa sube aunque el PIB siga bostezando.

Los bancos centrales compran activos (bonos) con dinero recién creado.
Ese dinero entra al sistema, baja los tipos y hace que todo sea más barato de financiar

¿Resultado?
Los que ya tenían patrimonio, lo multiplican.
La clase media, en cambio, va perdiendo el autobús mientras todo sube menos su salario.

Mini ejemplo de los que usamos en clase:
Si hay 10 casas y 10 compradores, todo normal.
Pero si de repente aparecen 20 compradores porque el crédito es barato…
Ya sabes: las casas vuelan y los precios se disparan.

2️⃣ QT: cuando apagan la música y toca pagar la fiesta

Cuando los bancos centrales ven que las burbujas empiezan a saludar desde lejos, aparece el Quantitative Tightening.

¿Y qué es QT?

QT es lo contrario:
Es cuando las autoridades monetarias retiran dinero, venden activos, encarecer financiación y subir tipos para que la muñeca deje de temblar.

Efectos inmediatos de al QT

• El crédito se encarece.
• Las empresas sudan para financiarse.
• Las bolsas suelen corregir.
• Las deudas pesan como mochilas mojadas.
• Las economías débiles empiezan a toser.

En QE el dinero aparece.
En QT el dinero se evapora.
Y ninguno de los dos procesos es inocente.

3️⃣ ¿Por qué aplican la QE y QT los bancos centrales?

Porque quieren controlar el ritmo de la economía. Ellos lo llaman “estabilizar ciclos”.
Nosotros lo vemos como lo que es: manejar la manguera del dinero para evitar incendios… aunque a veces riegan demasiado y convierten la cocina en una piscina.

¿Por qué aplican QE?

• Para evitar que los mercados colapsen.
• Para que empresas y familias no se hundan.
• Para reactivar el crédito y el consumo.
• Para inflar precios de activos y generar “sensación de riqueza”.

Entre nosotros:
también sirve para rescatar a gobiernos endeudados, bancos y grandes fondos sin admitirlo públicamente.

¿Por qué aplican QT?

• Para frenar la inflación desatada.
• Para que no se siga acumulando deuda por deporte.
• Para pinchar burbujas de forma controlada.
• Para enfriar el precio de activos como la vivienda.

QT es básicamente decir: “Hasta aquí hemos llegado, que esto se nos va de las manos”.

4️⃣ ¿Por qué lo llamamos dinero falso?

Porque no nace del trabajo, ni del ahorro, ni de una fábrica produciendo más.
Nace de una reunión.
De una decisión.
De un clic.

Ese dinero que aparece sin esfuerzo altera nuestro día a día:

• El súper sube.
• La hipoteca sube.
• El alquiler sube.
• Los ahorros valen menos.
• Las pensiones pierden fuerza.

Mientras tanto, los mercados se comportan como si vivieran en otra galaxia.

5️⃣ ¿Qué podemos hacer como inversores?

No podemos cambiar el sistema, pero sí evitar que nos pase por encima. Y esto es lo que hemos aprendido todos juntos en la comunidad, a base de hostias, gráficos y café.

1. Saber en qué fase estamos

Si estamos en QE: los mercados suben por liquidez, no por valor.
Si estamos en QT: el viento sopla en contra.

Una decisión brillante en el ciclo equivocado es un desastre anunciado.

2. No luchar contra el banco central

La frase de las viejas glorias de Wall Street sigue vigente:
Don’t fight the Fed.
No se gana.

3. Preferir activos con valor real

Cuando todo está inflado, lo que protege de verdad es:

• Empresas con beneficios y caja.
• Sectores defensivos.
• Inversiones sostenidas en productividad, no en moda.

¡Importante! La información publicada en este post y en toda nuestra web tiene contenido meramente formativo, educativo y divulgativo.
En ningún momento pretendemos dar consejos ni recomendaciones de inversión, y no se debe de considerar como tal ese contenido. Solo formamos e informamos.

4. Mantener liquidez estratégica

Liquidez no para esconderse, sino para aprovechar oportunidades.
Durante QT aparecen gangas… si tienes la sangre fría para verlas.

5. Invertir con un plan

Comprar por euforia y vender por miedo es el deporte oficial del pequeño inversor.
Y el ciclo monetario está diseñado para que eso ocurra.

Un inversor que entiende QE y QT juega en otra liga.

Si has llegado hasta aquí, es porque tienes inquietudes en bolsa e inversión, por lo que te invitamos a que inicies tu formación en bolsa desde 15€/mes y veas los más de 20 cursos de inversión en bolsa que tenemos.

Conclusión sobre el dinero falso del sistema financiero.

El verdadero dinero falso no es un billete de 50 fotocopiado.
Es el que aparece y desaparece según lo que decida un banco central, afectando a nuestra vida mucho más que cualquier noticia de titulares.

No se trata de tener más dinero.
Se trata de entender el juego.

Y Como siempre, muchas gracias a todos por vuestras valoraciones de cinco estrellas ⭐⭐ ⭐ ⭐ ⭐   en iTunes y Spotify, estar ahí, al otro lado, y especialmente por suscribiros al Foro y a los Cursos de Bolsa.

Y aquí viene la verdad cruda que hemos repetido cientos de veces en TuForoDeBolsa:

Un inversor que entiende los ciclos:

• Detecta precios inflados.
• No se deja atrapar por las burbujas.
• Aprovecha las caídas.
• Y opera con calma, no con tripas.

Un inversor que no… queda a merced del sistema.

¿Dudas, ejemplos, quieres bajarlo a tu caso concreto?
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💙​ Vaya currada que nos hemos pegado con la inestimable ayuda de la IA, gracias por seguirnos, escucharnos y leernos, gracias 💙​

✍️ Por Paco Corbí, Economista y profesor de inversiones
✍️ Y Paco Pepe, Economista y CFO

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