Pues sí, querida familia, otra semana más, otro rebote histórico, y ojo, que esto duele verlo si te has quedado fuera.
Vamos por partes, el S&P 500 lleva un 13% de subida en un mes, el Nasdaq, a lo loco, un 18%, esto no es normal, esto es de esas subidas que salen en los libros de récords, y claro, ahora todo el mundo quiere comprar, el error clásico.
Los que llevamos tiempo en esto ya sabemos cómo funciona: subidón vertical, luego corrección que mete miedo en el cuerpo, y después… quién sabe, pero hoy te voy a contar lo que estamos viendo en el foro y, sobre todo, qué no hacer ahora mismo.
Y sobre todo, te voy a hablar de dos indicadores que mucha gente ignora y que te pueden salvar la cartera: el bono basura y el bono a 30 años, porque lo barato a veces sale caro, y comprar en máximos con el indicador cantando divergencias es como querer aparcar en el borde del acantilado.
El Nasdaq: 18% en abril, sí, has leído bien
El Nasdaq 100 ha subido de mínimos a máximos un 18% en lo que llevamos de abril, esto no es teoría, pasa, y pasa porque hay liquidez hasta en la sopa, cuando los bancos centrales se ponen a imprimir billetes como si no hubiera mañana, las bolsas pasan de todo, de guerras, de inflación, de lo que sea.
Pero mira los indicadores, que no engañan:
- Sobrecompra extrema, más que en cualquier otro momento reciente.
- Divergencias bajistas claras.
- Cruce del indicador a la baja.
¿Eso quiere decir que mañana se desploma? No, no y no, quiere decir que lo normal es una corrección de corto plazo, una consolidación, esa pequeña caída que asusta a la gente y que deja a los que compraron arriba mirando al techo.
El escenario que manejamos es: corrección a los 25.500-25.000 en el Nasdaq, luego otra vez arriba, y los máximos de verdad, los gordos, los esperaríamos entre 29.000 y 30.000, pero ahí, ojito, ahí templar gaitas.
El Dow Jones de Transportes subió un 40% en un mes, 40%, oyes bien
Y ahora, una empresa dentro de ese índice ha subido un 474% desde marzo, QUIENCUATROCIENTOSSETENTAYCUATRO, en menos de un mes.
¿Y qué ha pasado hoy? Pues que esa misma empresa se ha dejado un 46% en un solo día, ahí es nada, como diría mi amigo Paco Pepe.
Esto es lo que pasa cuando todo el mundo se sube al mismo carro, el que compró en máximos pensando que «las bolsas siempre suben» se va a quedar calvo esperando a volver a ver ese precio.
La clave: stop dinámico, el que lo tenía puesto, saltó y se fue a la playa, el que no, ahora está mirando las velas rojas con cara de poker.
Los dos bonos que te cuentan la verdad (y que casi nadie mira)
Vale, ya hemos hablado de índices, de Apple, de Google, de Bitcoin, pero ahora viene lo gordo, lo que de verdad te anticipa si esto sigue o se acaba la fiesta.
El bono a 30 años, este es el indicador que me gusta a mí, si supera el triple cruce de medias que tiene dibujado (por encima de 115-116), eso es buenísimo, las bolsas seguirán tirando hacia arriba, la preocupación se acabaría, ¿y qué es lo que no debe perder? Pues la directriz que llevamos trazada por abajo, porque si la pierde, amigos míos, eso es un momento Minsky de tres pares de narices, y ahí hay que llevar muchísimo cuidado.
El bono basura, también llamado «high yield», esto es el termómetro del apetito por el riesgo, te lo explico fácil:
- Si los bonos basura bajan, la bolsa se pega una bofetada de narices detrás.
- Si suben, la bolsa se pega un subidón de narices.
Y ahora mismo, ¿qué tenemos? Pues están ahí parados, peleando con su media de 100 y su media de 200, sin decidirse, si estos bonos bajan, las bolsas corregirán, si tocan máximos en 81-82, las bolsas para arriba con casi toda seguridad.
Dos indicadores, fáciles de seguir, y que no mienten, porque los políticos te pueden engañar, las noticias te pueden engañar, pero los bonos… los bonos cuentan la verdad.
Apple, Google, Meta: todas en la misma foto
Apple ha superado máximos, pero con divergencias bajistas, Google igual, muy cerquita de máximos históricos pero sin romper, Meta pegó una subida del 32% en un mes y ahora está apoyada en la media de 50.
¿Qué hacemos? Pues nada nuevo, no compraría aquí, no con los indicadores diciendo «corrección a la vista».
Otra cosa es si ya estás dentro, ahí mantienes, con tus stops, y vas viendo, pero cargar cartera nueva en esta zona es jugar con fuego, puedes ganar, sí, pero las probabilidades… 60-65% de que haya corrección contra 35-40% de que siga subiendo directo, yo no soy de los que juegan con el 35%.
Y el Bitcoin, ¿qué?
Pues el mismo cuento, nuevos máximos, divergencias bajistas, cruce del indicador, lo más probable es que busque la media de 100 o la de 50, no entraría ahora, esperaría la corrección y ahí sí.
Esto no es «vende todo y vete a casa», las bolsas siguen en tendencia alcista, pero las correcciones, cuando las subidas han sido tan verticales, son necesarias, para coger fuerza, para que la gente que llegó tarde se asuste y venda, y para que los que esperábamos podamos comprar con un mejor precio.
El error clásico es pensar que todo esto va a seguir así sin un respiro, y que lo barato, a veces, sale muy caro.
Pues eso: corrección sí, desplome no
El escenario que tenemos dibujado desde noviembre es el mismo: corrección importante, nuevos máximos, otra corrección y arriba hasta los 7.500-7.700 en el S&P, ese sería nuestro posible techo de ciclo, a partir de ahí, cuidado con todo.
El petróleo, la guerra, la inflación, todo eso ya está hecho, el daño ya está, y el daño no se va a arreglar en dos días ni en dos meses, cada vez que ha habido una crisis energética, ha venido una recesión, esta vez puede ser distinto, dicen, yo no lo tengo tan claro.
Pero mientras tanto, seguimos, con método, con stops, y mirando los bonos, que son los que realmente te van a decir cuándo preocuparte de verdad.
Y ya sabes: consultar, comentar y compartir, porque lo mío lo gestiono yo.
Preguntas frecuentes (de las de verdad, no las de manual)
¿Ahora compro o espero?
Pues mira, si no has comprado nada en las últimas semanas, espera, la probabilidad de que haya una corrección en el corto plazo es alta, si ya estás dentro, mantén y ajusta stops.
¿Y si sigo subiendo sin corregir?
Puede pasar, nadie tiene la bola de cristal, pero prefiero perder una oportunidad que pillar un pico y comerme el 10-15% de caída.
¿Qué nivel hay que vigilar en el S&P 500?
Los 6.670 en futuros, si pierde eso, la corrección puede ser más profunda, si no, todo bien.
¿El bono basura cómo se vigila en el día a día?
Mira si está por encima o por debajo de sus medias de 100 y 200, si empieza a caer, empieza a preocuparte, si sube a 81-82, tranquilo.
¿Y el bono a 30 años?
Si supera 115-116, alegría, si pierde la directriz de abajo, corre.
¿Apple la vendo o la mantengo?
Si la tienes, manten con stop en la media de 100 o en los 244, si no la tienes, no entres ahora, espera a que haga la corrección que le toca
✍️ Por Paco Corbí, Economista y profesor de inversiones
✍️ Y Paco Pepe, Economista y CFO
📚 Autores del libro: Ganar o perder en bolsa, tú decides.
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